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我们认为，作为金融来说，表内融资当然非常重要，尤其在中国。但表外融资作为一种匹配和一种结构性的安排，对实体经济其实也非常重要。我们无法想象，只有表内融资获得快速增长，而其他的相关融资都处在非常低的水平，显然这不是我们需要的。因此，这块在未来应该有进一步调整的空间。但现在看来，确实还是有不小的难度，要进一步拓展表外融资，在很多方面需要进行配合。比如委托贷款、信托贷款增长不如人意，其实跟最近有关的对房地产融资的监管政策有关，因为确实这方面的融资有不少是进入房地产的。但我们还是需要很好地进行判断，进入以后是不是就此产生了泡沫？还是进了房地产以后确实有需要、属于合理需求？这个需要很好地加以判断，做出理性的一个判断。

在发家前，王振华顶了母亲在武进第一棉纺厂的班后，一路从工人做到车间主任，再到后来成为湖塘区织布厂的厂长。但是在纺织行业的平步青云，并不能使王振华满足。多位王野鸡村村民对记者说，没干几年，王振华就离开了纺织厂，开始做纺织设备的模具生意。王振华真正的发家，与其开始做地产生意有关。根据前述发行公告，早在1993年，王振华就开始从事物业发展业务，1996年便创办了首个物业公司新城控股。

图 2-17：50ETF2018 年日 K 线图数据来源：Wind 资讯、方正中期研究院整理1.1、标的历史波动率图 2-18：50ETF 近三年滚动历史波动率　　图 2-19：50ETF 近三年历史波动率锥数据来源：Wind 资讯、方正中期研究院整理

《证券日报》记者注意到，0.2%的总费率已经是目前公募市场ETF产品的最低水平，这类基金费率结构是“0.15%的管理费率+0.05%的托管费率”。值得一提的是，头部ETF产品率先降低费率后，规模相对较低的ETF产品的市场竞争力被进一步削弱，其背后的基金管理人也选择了跟随策略，被迫降低ETF产品费率，以此来保留旗下ETF产品“弯道超车”的可能。

我们同时严厉谴责暴徒点燃持与他们不同意见的普通市民的野蛮行径，他们令人发指的表现已经与IS成员那样的恐怖分子无异。他们口口声声追求民主自由，却容不下与他们立场相反的人表达意见，这些人表现出的是恶毒、原始的专制主义狂热。一段时间以来香港的“勇武派”激进示威者忘乎所以，暴力手段不断升级，攻击对象从警察扩大到不支持他们的各类人群。对建制派议员搞致命性行刺，向法院里扔燃烧瓶，直到点燃与他们争辩的普通市民，他们正在香港制造文明社会里前所未有的政治恐怖。

希拉里还表示，“你们知道的，这就像是申请一份工作，收到了6600万推荐信，却输给了一场腐败的人类龙卷风。所以我知道他知道的，这是不公平的。”根据美国法律，总统并非直选产生，民众投票结束后，由各州选举人组成选举人团，选举人团投票决定总统选举结果。全美一共538名选举人。在2016年的美国总统大选中，特朗普赢得了306张选举人票，希拉里只有232张。不过，赢得了民意的希拉里一直质疑特朗普作为总统的合法性，因为民众投她的多，她比特朗普多了大约300万张选票。